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10月挖机内外销同比双降 工程机械Q4仍处筑底期 明年拐点存分歧2023-11-21 22:04

  下行周期中,往年“金九银十”的甜蜜时光已成往昔。10月行业销售额占比居前的挖机、装载机销量同比跌势延续,环比略有改善。多家相关厂商人士对财联社记者表示,目前行业竞争较为激烈,国内市场需求低迷、出口数据下降的短期现状尚难以改变,Q4是行业传统淡季,预计销售情况与Q3相比变化不大。随着明年Q1开工季的来临,环比销售数据或有所回暖,但是否2024年出现周期拐点,市场仍存在分歧。

  从最新披露的数据看,除了国内市场需求继续低位徘徊,出口销量下半年月增速明显慢于上半年,今年前十月海外挖机总出口同比由正转负。

  从上表出口数据看,今年6月份挖机出口月度数据由正转负, 7-10月,挖机出口增速分别为-13.8%、-17.2%、-24.8%、-14.9%,月均约7685台,对比2022年下半年月均9581台,月均销量同比下行。按照业内人士看法,原因主要有三:一是上年同期基数原因;二是海外渠道去库存;三是部分新兴市场景气波动,导致下半年需求下降。

  不过,从主要相关厂商反馈的信息看,实际销售情况或比协会披露的数据好一些。三一重工(600031.SH)相关人士对财联社记者表示,公司超50%的收入来自海外市场,在海外有自己的工厂;另外包括一部分核心零部件的出口可能并不在整机出口统计范围内,目前来看公司海外市场还是一个比较好的发展态势。协会披露的出口数据是以整机出口为统计口径,和公司的实际海外数据变化会有差异,但总体上能反映行业的趋势。

  同样在海外投资建厂的还有上游主要配套厂商恒立液压(601100.SH),公司今年H1海外市场销售收入增长42.98%。财联社记者获得的一份草根调研纪要显示,相比排产,公司挖机油缸10月实际产量更高,挖机油缸、小挖泵阀、中大挖泵阀环比均有不同幅度增长,非标油缸继续保持正增长。11月排产环比稳定。

  对此,证券部人士对以投资者身份致电的财联社记者表示,关于排产的数据,公司并没有公开做过披露,但不排除有人通过其它一些渠道获得。但总体来说,公司10月份情况是好于9月的。公司订单比较稳定,不会出现太大波动。

  上述相关人士表示,海外市场的市场增长空间是很大的,只有把海外市场做好,才能应对国内市场需求的周期波动。徐工机械持类似观点,其认为中长期看,首先,对国产品牌来说海外市场具有成长性特征,而且随着海外经济活动的正常化,海外市场压抑的需求将持续释放;其次,随着国产产品品质的提升,国内企业在海外的渠道布局的日趋完善,国产品牌综合竞争力在提升,海外市场渗透率也会提高。最后,从在主要出口市场占比情况看,大部分产品仍有很大的提升空间。

  分区域看,挖机10月内销6769台,同比-40.1%,环比+8.1%,略好于此前CME预测的6500台,环比9月降幅(-40.5%)有所收窄。

  财联社从某相关厂商了解到,随着工厂数字化、智能化水平提高,产能也随之提升,在目前市场环境下,整体产能利用率在5-6成左右。

  对于Q4的市场需求展望,有工程机械业内人士对财联社记者表示,到目前为止,挖掘机的行业数据确实还在下降,而第四季度历来是的国内销售淡季。一般来说,随着明年一季度、二季度,各省份一些大的项目开工,预计销售数据会好一些。

  值得一提的是,万亿国债利好工程机械,有望对2024年新增项目落地、开工进一步复苏产生积极影响,进而提振工程机械需求。此前,相关高管认为,预计这一轮周期拐点位于2024年中期左右,2025年重新步入向上周期。

  不过,也有业内人士对财联社记者表示,市场上现在持乐观和悲观的看法都是有的,行业的整体趋势基本上是连贯的,(需求恢复)肯定需要一个时间过程,对于中长期工程机械的发展趋势是有信心的,但短期确实很难改变。至于是否明年出现拐点,各方面的影响因素很多,目前还很难说。