主管QQ:风暴注册

杭叉集团:叉车民企龙头增长活力充足(方正证券研报)2023-12-21 10:42

  国内叉车龙头,公司经营稳健。杭叉集团是国内叉车双龙头之一,拥有六十余年发展历史,主营叉车等工业车辆的研发、生产和销售,产品系列齐全,营销服务体系完善。公司股权结构稳定,具有以巨星集团为控股股东、省市政府财政加持、经营者持股的混合制股本结构。公司穿越行业周期,业绩持续稳健增长:2011-2022年,公司营业收入复合增长率为9.14%,归母净利润复合增长率为15.93%。同时公司利润率水平控制良好,费用管控能力保持稳定,22H2以来盈利能力逐步提升。

  叉车行业逻辑顺、趋势明,新增长点孕育新生命力。叉车是具备成长属性的通用设备,其需求短期内与宏观经济景气度相关,远期来看“叉车替人”是行业增长的长期驱动力。近年来我国叉车电动化率逐渐提升,叉车电动化势不可挡。出口已成为我国叉车销售的重要支撑。我们认为,随着国内叉车产品全球竞争力不断增强,中国叉车的全球市场份额还有进一步提升空间。后市场业务与叉车业务相伴相生、相互赋能,从单机向智能物流解决方案发展是叉车行业发展的大趋势。参考叉车龙头在后市场业务与智能物流解决方案业务的布局,中国叉车企业还有较大提升空间。

  杭叉前瞻布局新能源和全球化,多元业务释放新活力。公司前瞻性发力新能源叉车产品,布局新能源产业链,投资扩产提升新能源叉车产能,已形成了具备性能领先、型谱齐全、供应链稳定、品牌认可度高等优势的竞争格局。公司加速布设海外营销和服务网络,实现海外销售快速增长。在紧抓电动化和全球化大趋势的同时,公司还通过子公司发力海外后市场、推进租赁业务,完善后市场业务布局;布局智能物流业务板块,实现订单、营收快速增长。我们认为,公司通过紧抓行业趋势、多元化业务布局,有望持续增强整体竞争力,持续夯实行业龙头地位。

  宏观经济波动的风险,主要原材料价格波动风险,国际贸易政策及汇率波动的风险,新业务发展不及预期的风险,行业竞争加剧的风险。

  免责声明:本文内容与数据仅供参考,不构成投资建议,使用前请核实。据此操作,风险自担。

  如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权,严禁转载或镜像,违者必究。

  特别提醒:如果我们使用了您的图片,请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站,可联系我们要求撤下您的作品。

  浙商证券给予杭叉集团买入评级,杭叉集团事件点评:获欧洲租赁大客户新能源叉车等订单,国际化业务上新台阶

  天风证券给予杭叉集团增持评级,电动化+全球化双轮驱动,静待国内龙头更上一层楼

  西南证券给予杭叉集团买入评级,锂电化+海外化双轮驱动,Q2利润高速增长

  凌晨突发!甘肃积石山县再次地震!这次是4.1级!此前6.2级地震已致135人遇难……

  著名女歌手被曝病情恶化,“已无法控制自己的肌肉”!大量演唱会安排被取消……